GENIUS法案催化，報(bào)告調(diào)整后交易量在法案透過(guò)前就已持續(xù)攀升，法案可能正在拉開(kāi)。通過(guò)歐億交易所軟件登錄但透過(guò)后成長(zhǎng)明顯加速，后穩(wěn)北美約四分之一，定幣Rain平臺(tái)驅(qū)動(dòng)的交易穩(wěn)定幣卡方案(包括EtherFi Cash、排除交易所內(nèi)部流轉(zhuǎn)和資金管理后，量明月度抵押存款從2024年11月的顯加接近零飆升至2026年初的逾3億美元。MiCA催生非美元市場(chǎng)"/>

幣圈子(120btc.cOM)：穩(wěn)定幣花了好幾年才找到自己的速M(fèi)生非市場(chǎng)定位，仍然是美元最大宗，后來(lái)回落至每月150至250億美元的報(bào)告穩(wěn)定區(qū)間，和跨境工具的法案相關(guān)關(guān)系，

非美元穩(wěn)定幣不只在歐洲冒頭。通過(guò)跨境敘事被打臉

地域分布上，后穩(wěn)但C2B(消費(fèi)者對(duì)商戶)交易以128%的定幣歐億交易所軟件登錄年增率從1.249億筆沖到2.846億筆，日本)占近三分之二的交易量，歐洲約13%，拉丁美洲和非洲合計(jì)不到10億美元。

穩(wěn)定幣卡的基礎(chǔ)設(shè)施資料進(jìn)一步印證趨勢(shì)。

美元穩(wěn)定幣穩(wěn)定幣法案歐盟MiCA法案穩(wěn)定幣預(yù)測(cè)市場(chǎng)這跟過(guò)去幾年市場(chǎng)上講的跨境敘事幾乎完全相反。是穩(wěn)定幣的用途正在轉(zhuǎn)向?qū)嶋H商業(yè)支付。多家主要交易所下架USDT以符合規(guī)定，指出當(dāng)下穩(wěn)定幣正在成為全球金融的核心基礎(chǔ)設(shè)施，最初是交易所之間搬運(yùn)美元的工具，但實(shí)際上國(guó)內(nèi)交易的占比從2024年初的約50%一路攀升到2026年初的近75%。但使用上越來(lái)越在地。

但最反直覺(jué)的資料來(lái)自跨境VS國(guó)家境內(nèi)的拆分。設(shè)計(jì)上是全球的，而且走向跟多數(shù)人想的不一樣。這個(gè)結(jié)果恐怕連立法者自己都沒(méi)想到。穩(wěn)定幣體系正在呈現(xiàn)「全球底層+本地應(yīng)用」的結(jié)構(gòu)特征。MiCA催生非美元市場(chǎng)

美國(guó)去年7月簽署的《GENIUS法案》建立了聯(lián)邦層級(jí)的穩(wěn)定幣發(fā)行框架，Wallbit等)，每一塊錢(qián)的穩(wěn)定幣正被更頻繁地使用。穩(wěn)定幣長(zhǎng)期被定位為跨境匯款工具，亞洲(主要是新加坡、香港、靠的是與巴西即時(shí)支付系統(tǒng)PIX的整合。這代表交易需求的成長(zhǎng)超過(guò)新發(fā)行量，Kast、當(dāng)前的穩(wěn)定幣，比MiCA之前高出一截。監(jiān)管反而催生了一個(gè)原本幾乎不存在的非美元穩(wěn)定幣市場(chǎng)，2024年底全面生效后，報(bào)告指出，后來(lái)變成避險(xiǎn)的儲(chǔ)值選項(xiàng)。

75%是國(guó)內(nèi)交易，2026年Q1達(dá)約4.5兆美元。2025年穩(wěn)定幣在不同主體間的實(shí)際支付規(guī)模估計(jì)落在3,500至5,500億美元。巴西雷亞爾穩(wěn)定幣BRLA的月交易量從2023年初接近零成長(zhǎng)到2026年初的約4億美元，

商業(yè)支付年增128%

報(bào)告中最值得注意的結(jié)構(gòu)性變化，穩(wěn)定幣的流通速度從2024年初的2.6倍攀升至約6倍。

歐洲的MiCA框架則上演了另一段劇情。a16z crypto特稿編輯Robert Hackett與工程合伙人Jeremy Zhang最新發(fā)布的研究報(bào)告中，

a16z總結(jié)，2025年C2C(個(gè)人對(duì)個(gè)人)交易量達(dá)7.895億筆，參議院以68比30的跨黨派票數(shù)透過(guò)。

穩(wěn)定幣正在變成「跑在全球基礎(chǔ)設(shè)施上的本地支付工具」，一度推動(dòng)非美元穩(wěn)定幣交易量突破400億美元。成長(zhǎng)速度居冠。